Многие криптовалюты со временем колеблются между инфляционными и дефляционными. А в декабре 2022 года Ethereum снова стал дефляционной криптовалютой.
Но что такое дефляционная криптовалюта, как криптовалюта становится дефляционной и является ли новый статус Ethereum хорошей или плохой новостью для инвесторов?
Что такое дефляционная криптовалюта?
Первое, на что следует обратить внимание, это то, что подавляющее большинство криптовалют в той или иной степени подвержены инфляции (кроме плоские монеты, такие как Nuon). Хотя криптовалюты могут быть разработаны для защиты от инфляции, чем выше их оборотное предложение, тем больше вероятность того, что на них повлияют темпы инфляции. Если объем предложения актива выйдет из-под контроля, его покупательная способность резко снизится.
В сфере криптовалют термины «инфляционный» и «дефляционный» относятся к спросу и предложению. Как вы, возможно, знаете, разные криптовалюты имеют разные лимиты предложения. Биткойн, например, имеет максимальный запас в 21 миллион BTC. Это означает, что в обращении будет максимум 21 миллион BTC. BNB Coin, с другой стороны, имеет максимальный запас в 200 000 000 BNB. Создатели криптовалюты могут сами выбирать лимит предложения.
С другой стороны, некоторые криптовалюты вообще не имеют лимита предложения, что означает, что максимальное количество монет в обращении бесконечно. Многие криптовалюты имеют бесконечный запас, включая Tether, Dogecoin, Solana и Ethereum. Криптовалюта может быть дефляционной независимо от того, имеет ли она ограниченное или бесконечное предложение. Но для того, чтобы криптовалюта с бесконечным предложением была дефляционной, ей нужен какой-то механизм сжигания (о котором мы поговорим чуть позже).
Как это принято на крипторынке, цена Ethereum зависит от спроса и предложения. Если спрос превышает предложение, цена имеет тенденцию к росту. Если предложение превышает спрос, цена имеет тенденцию к снижению. Итак, если вы инвестор, в идеале вы хотите, чтобы спрос на выбранный вами актив превышал предложение.
Если предложение токена увеличивается, оно считается инфляционным, а если предложение уменьшается, считается дефляционным. Сегодня существуют различные популярные примеры дефляционных криптовалют, в том числе Биткойн, BNB Coin, Shiba Inu, Polygon, а теперь и Ethereum. Итак, что вызвало это изменение?
Почему Эфириум сейчас дефляционный?
Эфириум теперь описывается как дефляционный, потому что его выпуск является дефляционным. Это означает, что количество Эфира, поступающего в обращение, меньше количества сжигаемого (то есть уничтожаемого).
Когда криптовалюта сжигается, активы отправляются на недоступный адрес кошелька. Другими словами, средства могут быть внесены в кошелек, но никогда не сняты. В этот момент криптовалюта в кошельке становится совершенно бесполезной и считается сожженной или уничтоженной. Многие блокчейны имеют механизмы сжигания, поскольку это помогает контролировать циркуляцию и, следовательно, цена (в некоторой степени).
Ethereum сжигает монеты с помощью стандарта токенов EIP-1559. EIP-1559 вступил в игру в середине 2021 года через Лондонский апгрейд и повлекло за собой изменение процесса оплаты. Каждый раз, когда в блокчейне Ethereum происходит транзакция, часть комиссии за транзакцию (базовая комиссия), которая рассчитывается в ETH, сжигается.
С момента появления EIP-1559 было сожжено эфира на миллиарды долларов. Это, несомненно, сыграло свою роль в изменении соотношения между оборотом блокчейна и скоростью сжигания. Собственно, EIP-1559 и был разработан именно для достижения этой цели.
Но механизм сжигания Эфириума существует уже много лет, так что это, безусловно, не единственный фактор, повлиявший на недавний переход актива в дефляционный статус. Переход сети на механизм консенсуса Proof-of-Stake также сыграл свою роль в этом изменении.
В сентябре 2022 года механизм консенсуса блокчейна Ethereum был изменен с доказательства работы на доказательство доли, что было известно как слияние Эфириума. Доказательство доли — это более эффективный механизм, который используется многими криптографами, и его применение в блокчейне Ethereum. позволил держателям эфира внести часть своего ETH в смарт-контракт (известный как депозитный контракт маяка). Пользователи могут получать доход с помощью этого механизма, что делает Ethereum более желанным активом.
На данный момент в депозитный контракт Beacon депонировано более 16 миллионов ETH на сумму более 24 миллиардов долларов (по данным Этерскан), поэтому очевидно, что этот новый вариант доходности привлек многих инвесторов.
На приведенном выше графике показано очевидное изменение тенденции предложения Эфириума. Хотя предложение неуклонно росло на протяжении большей части 2022 года, ситуация начала меняться незадолго до слияния Ethereum в сентябре.
На 4 января 2023 года оборотное количество Ethereum составляло 120,53 миллиона. На следующий день количество оборотных средств упало до 120,52 млн (как сообщалось на YCharts). Это снижение отражает текущую дефляционную природу Ethereum.
Является ли дефляционный статус Эфириума хорошей новостью?
Итак, Эфириум сейчас дефляционный, но что это значит для инвесторов?
Как вы можете видеть на графике CoinMarketCap ниже, цена Ethereum значительно выросла в период с 3 января 2023 года по 18 января 2023 года. За это двухнедельное окно цена одного ETH выросла на впечатляющие 25%. 2022 год был довольно плохим для Эфириума (и для крипторынка в целом), поэтому очень приятно видеть, как дела с этим всемирно известным альткойном начинают меняться.
Учитывая, что предложение Ethereum уменьшилось, цене стало легче расти (отработка интегрального соотношения спроса/предложения). Если предложение Ethereum продолжит медленно сокращаться и может оставаться ниже уровня сжигания, мы, вероятно, увидим продолжение этого роста стоимости. В долгосрочной перспективе это может быть отличной новостью для инвесторов и может принести огромную прибыль при торговле.
Тем не менее, всегда следует признать, что рынок криптовалют очень нестабилен, и существует бесчисленное множество факторов, которые могут повлиять на цену монеты или токена. Таким образом, хотя сейчас цена Эфириума как дефляционного актива растет, скорее всего, так будет не всегда.
Дефляционный Ethereum сулит будущее блокчейна
На данный момент дела у Эфириума, кажется, идут хорошо, со значительно возросшей стоимостью и дефляционным статусом. Эта тенденция может сохраниться и в 2023 году, если рынок будет хорошо относиться к Ethereum, но в криптосфере нет никаких гарантий. Время покажет, является ли это началом восстановления цены Ethereum или это просто колебание, которое вскоре пойдет на спад.