Что такое безвозвратная потеря в криптовалюте?

Криптовалютный рынок непредсказуем и нестабилен, и есть много способов потерять деньги. Потеря средств в криптоиндустрии может произойти в результате ряда факторов, таких как неудачное вложение, продажа ваших активов в неподходящее время или непостоянная потеря.

Но что такое непостоянная потеря и является ли она одним из самых рискованных элементов криптографии?

Что такое необратимая потеря?

Особенно неотъемлемой частью крипторынка являются пулы ликвидности. Пулы ликвидности включают пользователей на бирже или аналогичной платформе, объединяющих свои активы в одном месте, чтобы платформа могла достичь цели.

Например, блокчейн Ethereum использует стейкинг-пулы в процессе проверки блоков посредством так называемого стейкинга. Поскольку человеку требуется не менее 32 ETH, чтобы быть независимым валидатором в блокчейне, многие вместо этого предпочитают объединять свои средства в пулы ставок. В пулах ставок могут быть тысячи пользователей. и пользуются огромной популярностью среди криптопользователей. Однако они не обходятся без рисков.

В процессе ставок пользователю часто приходится блокировать часть своих средств на время периода ставок. Но поскольку цены на криптовалюту постоянно колеблются, почти наверняка цена монеты в конце периода ставок будет отличаться от ее стоимости до ее начала. Хотя эти ценовые различия обычно минимальны, большие волны изменений на рынке могут привести к значительному падению или росту стоимости монеты.

Если изменения цены приводят к волатильности торговой пары, когда кто-то делает ставку, это может привести к непоправимым убыткам. По мере того, как разница в цене между торговой парой растет, вместе с ней растет и ваша подверженность непостоянным убыткам. Когда происходит непостоянная потеря, стоимость депонированной криптовалюты превышает ту, которая доступна вам после ее пребывания в пуле ликвидности.

Непостоянный убыток также распространен в торговых парах с одним стейблкоином. Поскольку стейблкоины менее подвержены резким изменениям стоимости (поскольку они привязаны к традиционным валютам и резервам), легко для другой криптовалюты в паре, чтобы испытать колебание цены из-за рыночной тенденции, в то время как стабильная монета остается такой же, стабильный. Но такого рода потеря средств может произойти вне зависимости от того, присутствует ли в паре стейблкоин.

Давайте рассмотрим пример непостоянной утраты, чтобы нам было легче его понять.

Быстрый пример

Допустим, пользователь криптовалюты по имени Марк решает внести 80 Algorand (ALGO) и 2 Cosmos (ATOM) в пул ликвидности. На момент депозита один ATOM стоит 40 ALGO. Допустим, в пуле всего 800 ALGO и 20 ATOM, а доля Марка составляет 10%.

Затем, пока средства Марка находятся в пуле, цена ATOM взлетает вверх, так что теперь один ATOM стоит 80 ALGO. Это означает, что теперь существует значительная разница в цене между двумя токенами в торговой паре, и поэтому соотношение между двумя активами также изменилось. Из-за этого арбитражные трейдеры теперь будут добавлять в пул больше ALGO, забирая при этом некоторое количество ATOM.

Кроме того, сейчас в пуле 1600 ALGO и 10 ATOM. В этот момент Марк решает, что он хочет вывести свои средства из пула ставок, поскольку у него сложилось впечатление, что он теряет деньги из-за меньшего количества ATOM в пуле.

Со своей долей в 10% Марк имеет право вывести 160 ALGO и 1 ATOM. Поскольку соотношение его снятых средств отличается от того, когда они были внесены, его доход теперь отрицательный.

Можно ли восполнить непоправимую потерю?

Поскольку поставщики ликвидности в пуле зарабатывают деньги на торговых комиссиях, взимаемых за каждую сделку, совершенную с использованием пула, прибыль, полученная таким образом, иногда может компенсировать убытки. Но это, конечно, не всегда так и зависит от степени убытка от изменения цены внутри торговой пары.

Но что делает непостоянную потерю непостоянной? Что ж, если пользователь решает сохранить свои средства в пуле ликвидности после того, как изменение цены вызвало потерю средств, и они восстанавливаются из-за другого изменения цены, потеря носит временный характер. Убыток становится постоянным только тогда, когда пользователь решает вывести свои средства после первоначального изменения цены, как это сделал Марк в приведенном выше примере.

Непоправимые потери в настоящее время затрагивают очень большую часть людей, которые используют пулы ликвидности, хотя многие до сих пор не знают об этом. Это связано с тем, что иногда стоимость средств пользователя в пуле может даже увеличиваться, но это все равно не приносит им такой большой прибыли по сравнению с покупка и хранение токенов (также известный как HODLing). Плата за пул может быть довольно высокой, поэтому она может быстро поглотить прибыль пользователя в пуле.

Как избежать непоправимой потери

Риск непоправимой потери присутствует в большинстве пулов ликвидности. Однако вероятность возникновения непостоянных убытков увеличивается, если один или оба токена в торговой паре нестабильны с точки зрения цены. Таким образом, вы всегда должны проводить небольшое исследование токенов в торговой паре, прежде чем входить в пул ликвидности, поскольку вы можете заметить, что их цены чрезвычайно волатильны.

Также полезно знать об автоматизированном маркет-мейкере, или AMM, который вы используете в пуле ликвидности. AMM — это тип децентрализованного протокола обмена, который побуждает пользователей становиться поставщиками ликвидности в пуле. Книги заказов на биржах часто заменяются AMM, уступая место ненадежному процессу, в котором торговые пары могут быть точно оценены.

AMM также используются для обеспечения того, чтобы соотношение двух активов в паре оставалось максимально сбалансированным в пределах пула в случае изменения цен. Они выступают в качестве основы таких пулов, но также могут стать проблематичными, если их испортить.

Некоторые люди изменяют AMM, добавляя в них ошибки, которые могут заблокировать ваши средства в пуле на неопределенный срок. Поэтому важно использовать проверенные и надежные AMM всякий раз, когда вы хотите стать поставщиком ликвидности. Вы должны быть особенно осторожны, если пул предлагает прибыль, которая кажется слишком хорошей, чтобы быть правдой, т.к. здесь, вероятно, есть какой-то денежный улов, который может оставить вас в худшем положении, чем вы были изначально. Короче говоря, чем хуже спроектирован АММ, тем больше вы подвержены непоправимым потерям.

Помните о непоправимой потере при использовании вашей криптовалюты

Непоправимые потери уже затронули криптовалютные активы тысяч или даже миллионов людей, и это будет продолжаться до тех пор, пока на рынке продолжают существовать пулы ликвидности. Итак, если вы используете пулы ликвидности или думаете об этом, обязательно проверьте волатильность выбранную вами торговую пару, прежде чем совершать какие-либо действия, так как это может спасти вас от значительного фонда потеря.

За последнее десятилетие было украдено 12 миллиардов долларов в криптовалюте

Читать дальше

Об авторе